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近期，涤纶长丝、棉纱、粘胶短纤、涤纶短纤等纺织原料不断升温，“涨声一片”。在这原本处于淡季的市场行情下，纺织原料风生水起，强势拉涨。不过同为上游原料的乙二醇却依旧活跃不起来，行情不上不下，难有实质性突破。

其实，近期乙二醇基本面情况还是较为乐观的，乙烯价格坚挺，下游聚酯产品涨不停，同时乙二醇自身供应压力不大，为何万事俱备，这个价就是涨不起来呢？

稳健的基本面托底作用显现，拉涨动力不足

原料方面：近一个月来，亚洲乙烯在供应面偏紧的情况下，价格较为坚挺，月均价在1130美元/吨，较上月均价1062美元/吨，上涨近68美元/吨。因此来看，乙二醇的成本面坚挺。但是原油面的弱势，使得乙烯缺乏大幅上涨的动力，乙烯对乙二醇很难形成助推力。

供应面：目前国内乙二醇市场开工在7成附近，较月初下降近7个百分点。另外，华东港区乙二醇库存量也维持在64万吨的均值，港区库存压力也不大。然而轻装上阵的乙二醇仍然上行无力。

需求面：近期聚酯工厂开工仍然维持高位，尤其是涤纶长丝工厂受到联盟保价会议的持续影响，产销回升，库存也降至低位，行情牛气十足。不过聚酯的强劲势头未能自下而上传导至上游原料，乙二醇冷眼以对。

盟友PTA受资金及仓单压制，行情同样难有亮点

上周，PTA东北660万吨装置意外停车，PTA、MEG价格随即迅速攀涨。在市场预测聚酯原料或将跟随涤丝长丝上演“聚酯大盘行情大逆转”的时候，PTA又在反弹路上跌了个跟头，停滞不前了。

截至7月25日收盘，郑商所PTA期货的仓单量达到1058040手，潜在的交货量达到近百万吨，这相当于国内半个月的产量。不管下游涨得如何，PTA巨大的仓单压力，成了影响PTA行情的最大因素。

在过去的一周内，国内大宗商品市场行情受挫，前期涨势较好的黑色系产品也出现不同程度的下行。黑色系空头当前，化工产品受其拖累。本周整个大宗品市场延续上周的弱势，对乙二醇市场操作有所抑制，消息面缺乏主力的指引，另外市场交割在即，乙二醇观望为主。